Las mejores acciones del IBEX 35 para invertir en 2026: potencial, valoración y riesgos

El IBEX 35 está teniendo un año especialmente fuerte. A cierre de la sesión anterior al 27 de agosto, el índice acumulaba una subida cercana al 16% en 2026, con valores como Repsol, ArcelorMittal o Acerinox registrando avances muy superiores.

Pero una acción que ya ha subido mucho no tiene por qué ser necesariamente una buena inversión desde el precio actual.

Para buscar las mejores acciones del IBEX 35 para invertir en 2026 conviene separar tres conceptos:

potencial futuro, valoración y riesgo.

Una compañía puede estar barata porque el mercado espera un deterioro de su negocio. Otra puede parecer cara, pero justificar esa valoración por su crecimiento. Y algunas de las acciones más rentables del IBEX 35 en 2026 pueden haber consumido ya buena parte de su recorrido.

Por eso, en este análisis hemos combinado la evolución bursátil de cada compañía con las estimaciones del consenso de analistas, sus últimos resultados publicados, su valoración y los principales riesgos que podrían afectar a la inversión.

Mejores acciones del IBEX 35 para vigilar en 2026

Entre las compañías que presentan actualmente una combinación más interesante de potencial, valoración o catalizadores aparecen Grifols, Cellnex, Solaria, Fluidra y Amadeus.

*Potencial aproximado calculado comparando la cotización del 27 de agosto con precios objetivo de consenso publicados durante agosto. Tanto las cotizaciones como los precios objetivo cambian continuamente.

No significa que sean automáticamente las mejores acciones españolas de 2026 ni que deban comprarse todas. Cada una representa una tesis de inversión distinta y, sobre todo, un nivel de riesgo diferente.

Grifols: el mayor potencial viene acompañado de un riesgo elevado

Grifols continúa siendo uno de los valores más controvertidos del IBEX, pero precisamente esa incertidumbre explica parte de su potencial.

El grupo cerró el primer semestre de 2026 con 3.574 millones de euros de ingresos, un crecimiento del 2,6% a tipos de cambio constantes. El EBITDA ajustado alcanzó los 854 millones y el beneficio neto atribuible creció un 28,7%, hasta 227 millones. Además, el flujo de caja libre antes de operaciones corporativas volvió a terreno positivo.

La deuda continúa siendo la principal variable que vigilar. El ratio de apalancamiento se situó en torno a 4,2 veces, aunque la compañía ha refinanciado sus vencimientos de 2027 y no afronta vencimientos significativos hasta el cuarto trimestre de 2028.

Esto convierte a Grifols en una tesis de recuperación: si continúa mejorando generación de caja y reduciendo apalancamiento, la valoración actual podría resultar exigua. Si el desapalancamiento se ralentiza o reaparecen dudas sobre la ejecución, el riesgo es considerable.

El consenso recogido a comienzos de agosto situaba su precio objetivo alrededor de 15,20 euros, siendo entonces la compañía con mayor potencial estimado de todo el IBEX 35.

Valoración: atractiva frente a su potencial de recuperación.
Principal catalizador: reducción de deuda y mejora del flujo de caja.
Principal riesgo: apalancamiento y ejecución.

Cellnex: una historia cada vez más centrada en generar caja

Cellnex ha pasado de priorizar durante años el crecimiento mediante adquisiciones a una etapa mucho más centrada en rentabilidad, disciplina de capital y remuneración al accionista.

En el primer semestre de 2026 registró 1.994 millones de euros de ingresos, mientras el crecimiento orgánico alcanzó el 5% y el EBITDA aumentó un 7,7%.

La evolución más significativa está, sin embargo, en la caja: el flujo de caja libre alcanzó 301 millones de euros, frente a apenas 19 millones un año antes. La compañía anunció además una recompra adicional de acciones por 200 millones y prevé destinar alrededor de 1.000 millones a remunerar al accionista durante 2026.

El PER resulta poco útil para analizar Cellnex debido al peso de amortizaciones y depreciaciones en un negocio intensivo en infraestructuras. Métricas relacionadas con EBITDA, deuda y flujo de caja ofrecen una imagen más representativa.

Con la acción todavía ligeramente en negativo durante el año y un precio objetivo de consenso próximo a 36 euros, Cellnex aparece entre las acciones del IBEX con mayor potencial según los analistas.

Valoración: más interesante por generación de caja que por beneficio contable.
Principal catalizador: crecimiento del FCF y remuneración al accionista.
Principal riesgo: tipos de interés, deuda y concentración de clientes.

Solaria: crecimiento elevado con una volatilidad igualmente elevada

Solaria representa un perfil completamente diferente.

El grupo continúa ampliando capacidad renovable mientras desarrolla proyectos vinculados al almacenamiento energético y a la demanda eléctrica de centros de datos.

En el primer trimestre de 2026 sus ventas alcanzaron aproximadamente 120 millones de euros, un 49% más interanual, mientras que el EBITDA creció alrededor de un 53%. La producción aumentó un 48% gracias al incremento de capacidad instalada.

La compañía también ha obtenido ayudas para proyectos energéticos y autorizaciones ambientales favorables para instalaciones de almacenamiento mediante baterías asociadas a varias plantas solares.

El problema está en el otro lado del balance: esa expansión requiere inversiones importantes y la deuda financiera neta supera los 1.500 millones de euros.

Por tanto, Solaria puede beneficiarse de la electrificación, el almacenamiento y el crecimiento de la demanda energética, pero también es especialmente sensible al coste de financiación, los precios eléctricos y cualquier retraso en la ejecución de proyectos.

El precio objetivo medio citado en agosto se situaba alrededor de 23,94 euros, otorgándole uno de los mayores recorridos teóricos del índice.

Valoración: razonable si mantiene el ritmo de crecimiento.
Principal catalizador: nueva capacidad, almacenamiento y demanda eléctrica.
Principal riesgo: endeudamiento, ejecución y volatilidad del mercado energético.

Fluidra: una compañía rentable castigada por el mercado

Fluidra es posiblemente uno de los casos más interesantes desde el punto de vista de valoración.

La acción pierde más de un 15% en 2026, pero los resultados operativos no muestran un deterioro equivalente.

Durante el primer semestre, las ventas alcanzaron 1.258 millones de euros, creciendo un 5% a tipos de cambio constantes. El EBITDA ajustado ascendió a 321 millones, con un margen del 25,5%, mientras el beneficio neto ajustado aumentó un 7% a tipos constantes.

La compañía mantuvo además sus previsiones para el conjunto del ejercicio y anunció un programa de recompra de acciones por 40 millones de euros.

Con un PER próximo a 15 veces y un precio objetivo de consenso en torno a 26,18 euros, la caída bursátil ha incrementado notablemente el margen potencial respecto a las estimaciones de los analistas.

El riesgo es que Fluidra sigue siendo un negocio parcialmente cíclico y con una exposición relevante a Estados Unidos. Una desaceleración del consumo, del mercado residencial o movimientos adversos de divisas pueden afectar a sus resultados.

Valoración: de las más moderadas entre las compañías seleccionadas.
Principal catalizador: crecimiento de márgenes y recompra de acciones.
Principal riesgo: ciclo económico, mercado estadounidense y divisas.

Amadeus: menos potencial, pero mayor visibilidad del negocio

Amadeus no encabeza ninguna clasificación por potencial, pero presenta una característica que las anteriores no tienen en igual medida: una posición competitiva muy consolidada y un modelo de negocio altamente recurrente.

En el primer semestre de 2026 obtuvo aproximadamente 3.335 millones de euros de ingresos, con un crecimiento del 5% a tipos constantes. El EBIT ajustado superó los 1.000 millones y el margen se situó cerca del 30%.

La división de tecnología para aerolíneas creció un 8,7% y hospitality un 9,2%, compensando un comportamiento más débil del negocio de distribución aérea.

Además, dedica aproximadamente una quinta parte de sus ingresos a I+D, una cifra importante en un momento en el que la inteligencia artificial está modificando progresivamente la distribución y comercialización de viajes.

El mercado ha castigado al valor en 2026, pero varios analistas continúan apreciando margen de recuperación. El consenso recogido a comienzos de agosto situaba el precio objetivo alrededor de 67,26 euros, mientras JPMorgan elevó posteriormente el suyo hasta 70 euros.

Valoración: superior a las anteriores, pero respaldada por un negocio de mayor calidad y visibilidad.
Principal catalizador: crecimiento de Airline IT y Hospitality.
Principal riesgo: desaceleración del tráfico aéreo, geopolítica y disrupción tecnológica.

¿Qué acciones del IBEX tienen mayor potencial según los analistas?

Si atendemos únicamente al precio objetivo del consenso, el ranking cambia respecto al de las acciones que mejor se han comportado durante el año.

A comienzos de agosto, más de la mitad de las compañías del IBEX 35 todavía presentaban recorrido positivo según el consenso de analistas y trece tenían un potencial superior al 10%.

Entre las acciones españolas con mayor potencial destacaban:

Los porcentajes deben interpretarse con cautela. El precio objetivo suele plantearse para aproximadamente doce meses y cambia a medida que los analistas revisan beneficios esperados, tipos de interés, condiciones sectoriales o valoración.

Además, existe una razón matemática por la que las compañías más castigadas aparecen frecuentemente en los primeros puestos: cuando una acción cae pero los analistas todavía no han reducido en igual medida su precio objetivo, su potencial aparente aumenta.

Por eso el consenso es una referencia útil, pero no debería utilizarse de forma aislada para decidir qué acciones del IBEX comprar.

¿Cuáles son las acciones del IBEX que más suben en 2026?

El ranking de rentabilidad bursátil ofrece una imagen prácticamente opuesta.

A 27 de agosto de 2026, las mayores subidas del IBEX eran aproximadamente:

Datos de variación del precio de la acción; no incluyen necesariamente el efecto completo de los dividendos cobrados durante el periodo.

Esta tabla responde a la búsqueda de las acciones más rentables del IBEX 35 en 2026, pero no dice cuáles ofrecerán mayor rentabilidad a partir de ahora.

Repsol es probablemente el mejor ejemplo. Tras subir cerca de un 69%, el precio objetivo medio de los analistas se situaba a finales de agosto apenas alrededor de un 1%-2% por encima de su cotización, aunque las estimaciones individuales presentan bastante dispersión.

Algo similar ocurre con ArcelorMittal: después de una revalorización superior al 60%, su precio se encontraba ya muy próximo al objetivo medio del consenso.

Esto no implica que ambas acciones tengan necesariamente que caer. Significa simplemente que una gran rentabilidad pasada y un elevado potencial futuro son dos cosas diferentes.

Potencial alto no significa riesgo bajo

Hay un patrón interesante entre las principales candidatas de este análisis: Grifols, Solaria, Cellnex, Fluidra y Amadeus cotizan todas por debajo de sus niveles de comienzos de 2026, mientras el IBEX acumula una subida cercana al 16%.

El mercado está descontando problemas reales en cada caso.

En Grifols pesa todavía el apalancamiento. En Solaria, la intensidad de capital y la deuda. En Fluidra, la exposición al ciclo. En Cellnex, la sensibilidad financiera de un negocio intensivo en infraestructuras. Y en Amadeus, las dudas sobre el tráfico aéreo y la transformación tecnológica de la industria.

Precisamente por eso presentan mayor recorrido si esos riesgos terminan siendo menores de lo que actualmente descuenta el mercado.

Una acción no está barata simplemente porque haya caído. La cuestión relevante es si su valor fundamental ha caído tanto como su cotización.

¿Es mejor comprar acciones del IBEX 35 o invertir en todo el índice?

Depende fundamentalmente del nivel de análisis, concentración y volatilidad que estés dispuesto a asumir.

Comprar acciones individuales permite seleccionar compañías que consideres infravaloradas y potencialmente superar al mercado. El coste es que cualquier error de análisis tiene un impacto mucho mayor sobre tu patrimonio.

Invertir en el índice reduce considerablemente ese riesgo específico. En lugar de depender de Grifols, Repsol, Santander o cualquier otra empresa concreta, el resultado depende del conjunto del IBEX 35.

Sin embargo, invertir en el IBEX 35 tampoco equivale a estar completamente diversificado.

El índice español mantiene un peso elevado de bancos, utilities, energía y grandes compañías de infraestructuras, mientras sectores como tecnología, biotecnología o determinados segmentos de consumo tienen una representación mucho menor que en otros grandes índices internacionales.

Por ello, para un inversor cuyo objetivo principal sea construir una cartera diversificada a largo plazo, puede tener más sentido utilizar un índice amplio —español o, especialmente, global— como núcleo de la cartera y reservar las acciones individuales para aquellas empresas donde exista una tesis de inversión suficientemente sólida.

Y si optas por invertir mediante productos indexados, también importa cómo accedes al índice. En España existen diferencias relevantes entre utilizar un ETF y un fondo de inversión, especialmente porque los fondos que cumplen los requisitos fiscales permiten realizar traspasos sin tributar en ese momento, mientras que la venta de un ETF normalmente genera una ganancia o pérdida patrimonial.

Puedes ver las diferencias con más detalle en nuestra guía sobre ETF vs fondos de inversión: diferencias fiscales que todo inversor español debe conocer.

En definitiva, buscar las mejores acciones IBEX 35 2026 puede servir para encontrar oportunidades concretas, pero no debería sustituir a una adecuada diversificación. Una compañía con un potencial teórico del 40% también puede caer otro 30%; una cartera suficientemente diversificada reduce cuánto depende tu patrimonio de acertar en una única tesis de inversión.

Este contenido tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye una recomendación personalizada de inversión. Las cotizaciones, precios objetivo y estimaciones de analistas pueden cambiar rápidamente.